上半年信托業轉型發展勢頭良好





「資管新規發布以及金融監管部門的系列強監管政策對於治理影子銀行風險、促使資管行業回歸本源的作用初步顯現。」最近,證券資產管理業務專家魏星表示。

今年4月27日,中國人民銀行會同銀保監會、證監會、外匯局聯合發布《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》,這一《指導意見》被業內稱為「資管新規」。

截至2017年末,大陸金融機構資產管理業務規模達到百萬億元,但由於監管標準不一致,在快速發展過程中顯露出諸多亂象。魏星認為,亂象突出表現為產品多層嵌套,非標準化債權類資產(簡稱「非標」)投資急劇膨脹,剛性兌付普遍存在,「非標+剛兌」使資管業務演化為一個規模巨大、監管缺失的影子銀行,導致銀行業金融機構表外資產虛增虛胖,背離了發展直接融資的初衷。

魏星指出,拆解以資管業務為代表的影子銀行風險是打好防范化解金融風險攻堅戰的重要環節。資管新規針對影子銀行的產生根源及種種亂象,精準施策,按照產品類型而非機構類型統一監管標準,嚴格規範資管產品投資非標,堅決打破剛性兌付,規範資金池,將做到對影子銀行的「精準拆彈」。

總的來看,資管新規發布後,社會反應總體積極正面,金融機構著手整改和轉型,套利空間和行業泡沫被擠壓,資管行業整體呈現「量減質增」的發展格局。

統計數據也顯示,通道業務規模持續收縮。截至2018年5月末,銀行表外理財產品餘額為22.3萬億元,與年初基本持平;截至2018年4月末,通道類信托業務規模較年初減少6720億元,同比增速較年初下降29個百分點;自2017年11月以來,證券公司、基金公司及其子公司資管計劃的通道業務規模已下降2.2萬億元,降幅超過10%。同時,表外融資和表內融資的「一減一增」也表明,影子銀行風險正在化解。今年以來,在一系列監管政策的綜合作用下,社會融資規模增量有所下降。通過委托貸款、信托貸款、未貼現銀行承兌匯票這3類非標資產進行的表外融資同比少增較多,今年前5個月同比少增合計2.82萬億元,而人民幣貸款、企業債券同比多增合計1.54萬億元。

資管行業聯通多類金融機構和金融市場,規模龐大,牽一發而動全身,通過加強監管促進行業規範發展是一項長期任務,需要人民銀行、金融監管部門和金融機構的共同努力。據了解,人民銀行將會同金融監管部門,堅決貫徹落實資管新規,並把握好政策執行的節奏和力度,做好配套制度安排,確保金融市場平穩運行,助推經濟高質量發展。

魏星建議,加快推出實施細則,推進落實各類資管產品的公平待遇,行業實施細則與標準化債權類資產認定細則總體要與資管新規保持一致,避免產生新的監管套利。同時,引導金融機構有序整改,審慎確定政策執行口徑,控制好業務整改和資產處置節奏。鼓勵金融機構通過發行新老產品有序對接存量資產,加快發行新產品進行資產投資,保障實體經濟融資需求。

「相關部門要做好配套制度安排,保持市場流動性合理充裕。」魏星還表示,在宏觀審慎評估考核時,適當增加新增貸款彈性;督促銀行做好非標回表計劃,引導銀行多管道、多層次補充資本;指導金融機構大力發展表內融資,彌補表外融資收縮導致的社會融資缺口。此外,金融機構也要按照資管新規和實施細則的要求,結合自身實際情況合理制定整改計劃,平穩壓縮不合規存量產品規模,積極發展新產品,有序對接實體經濟融資需求,做到資管業務從量的積累到質的轉變。

上半年信托業轉型發展勢頭良好

商業銀行設立資產管理子公司有助於強化商業銀行在資管領域的風險管控和風險隔離,有利於資產管理業務長遠健康發展,對銀行業整體形成利好。在實施公司化運作之後,銀行系資管子公司只有優化人員結構,採取更為市場化的激勵機制,才能在激烈的同業競爭中勝出

商業銀行設立資管子公司的步伐正在加快。民生銀行最近宣布,擬以現金方式出資50億元設立資產管理子公司。據統計,今年以來已有9家商業銀行宣布擬設立資管子公司,其餘8家為招商銀行、華夏銀行、北京銀行、寧波銀行、交通銀行、光大銀行、平安銀行和南京銀行,擬註冊資本金從10億元到80億元不等。

在業內看來,商業銀行紛紛擬設立資管子公司的計劃正是遵循了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》的要求。在加強行業監管和防范化解金融風險的背景下,設立資管子公司將有助於強化商業銀行在資管領域的風險管控和風險隔離,有利於資產管理業務長遠健康發展,對銀行業整體形成利好。

旨在建立風險防火牆

「銀行系」資管子公司並非是新提法。早在2015年,光大銀行就曾發布公告稱,董事會已同意全資設立理財業務子公司。隨後,多家銀行表示計劃設立銀行理財子公司,但最終這些計劃當時未獲得監管層的批准。

由於銀行的主營業務並不包括資產管理,因此設立資管子公司後涉及監管調整等一系列問題。有專家認為,資管子公司遲遲未落地是因為這是銀行綜合經營的重要步驟,涉及體制改革,需放到大陸金融改革大框架中去探討,應審慎穩妥推進。

今年4月份,資管新規正式出台,在淨值管理、期限匹配、控制非標、通道業務等多個方面對銀行理財提出要求,並設置了兩年多的過渡期用以整頓存量業務。資管新規進一步明確,在過渡期後,具有證券投資基金托管業務資質的商業銀行應當設立具有獨立法人地位的子公司開展資產管理業務,該商業銀行可以托管子公司發行的資產管理產品。

此舉在一定程度上有助於打破銀行理財市場的剛性兌付,隔離相關風險。比如,平安銀行在發布公告擬設立全資資產管理子公司時表示,設立資產管理子公司是為了進一步完善資管業務的交易主體地位和組織架構,並有效防范和化解主體風險,促進資管業務健康發展。

在業內看來,商業銀行已日益成為資本市場不可或缺的一部分,不論是股票質押貸款還是企業並購融資等相關業務,一旦資本市場出現風險,很容易傳導到商業銀行。既然無法將商業銀行與資本市場完全分開,不如讓商業銀行成立獨立資管子公司,在資管業務與自營業務之間建立防火牆,防止不同風險之間的傳染和蔓延,這對防范和化解金融風險具有重要意義。

提升行業資管競爭力

根據資管新規相關要求,所有具備公募基金托管資質的27家商業銀行都必須設立子公司從事銀行理財業務。「商業銀行設立資管子公司將成為趨勢。」光大銀行資產管理部負責人表示,成立資管子公司將為銀行資管發展打開一扇窗,利好銀行理財。

更多的商業銀行也已經「嗅」到了其中的商機。南京銀行不久前發布的《關於設立資產管理公司的公告》明確表示,設立資產管理公司符合國內外銀行業發展趨勢,有助於提升公司資產管理業務的市場競爭力,有利於提升對公司客戶的綜合金融服務水平,增強公司服務實體經濟、價值創造和整體抗風險能力。

一直以來,銀行理財受制於體制,投資標的更多集中於固定收益類資產,如果涉及權益市場的投資,就需要借助其他管道進行。國泰君安分析師邱冠華認為,在不完全獨立的模式下,理財業務很容易受到干擾,比如將理財業務作為調節資產負債表和監管指標的工具等。這一方面造成監管數據失真,形成潛在風險;另一方面也不利於銀行理財業務的發展。

成立子公司後,銀行資管業務的邊界將得到拓寬,有助於銀行資管做大做強。在業內看來,銀行設立資管子公司後,將不再需要借道投資,這有助於降低理財業務的整體成本。隨著未來具體細則的出台和後續產品的推出,或與目前借助銀行管道銷售的基金產品等形成競爭,理財市場格局也將重新洗牌。

另外,資管子公司的設立也有助於推動銀行綜合化經營。目前,大陸銀行盈利模式相對單一,未來資管子公司的落地可能將改變目前商業銀行主要依靠利差盈利的模式,逐漸向管理和服務收費模式轉變。

未來發展空間廣闊

根據銀行業理財登記托管中心的數據,截至2017年末,全國銀行業理財產品存續餘額為29.54萬億元。雖然總量龐大,但理財業務對銀行的收入貢獻率並不高,僅為7%左右。

浦發銀行總行戰略發展部宋艷偉認為,未來資管業務在銀行收入的占比將迅速提升。從全球範圍來看,銀行系資管公司在全球市場中占有重要地位。目前全球排名前20位的資產管理公司中,銀行系共有9家,包括摩根大通、瑞銀、匯豐等。這些銀行的資產管理規模已與銀行自營資產比肩。從這個角度看,大陸銀行系資管公司發展空間廣闊。

在機構設置上,邱冠華認為,大中型銀行將設置獨立的子公司開展資管業務,一些暫不具備條件的中小銀行將通過專門的資產管理業務經營部門開展業務,有托管資質的銀行將為子公司資管產品開展托管業務,而沒有托管資質的銀行所發行的理財產品則必須在第三方機構獨立托管,徹底分離自營和代客。

招商證券首席金融行業研究員馬鯤鵬表示,資源會加速向「龍頭」集中,資管能力強、淨值型產品占比高的銀行更有可能取得更好發展,銀行資管業務「強者恒強」的格局將加速推進。

但也有業內人士對銀行資管業務的激勵機制表示了擔憂。一位商業銀行資管部工作人員表示,如果沒有建立市場化激勵機制,銀行系資管子公司很難面對完全市場化的信托、基金等同業的競爭,可能將處於被動地位。

有學者指出,資產管理行業的競爭,本質上是人才的競爭。大陸銀行資管部門無論是和國內基金公司相比,還是和國外銀行的資管子公司相比,在人員數量、激勵機制上都差距較大。目前大陸管理資產規模超過2000億元的基金公司,員工基本都在400人以上,而多數理財規模達幾千億元甚至上萬億元的銀行,資產管理部只有幾十人,只有個別大銀行資產管理部人數超百人。未來在實施公司化運作之後,銀行系資管子公司只有優化人員結構,採取更為市場化的激勵機制,才能在激烈的同業競爭中勝出。

本報訊 記者沈則瑾從中國信托登記有限責任公司獲悉:今年上半年,信托行業轉型發展勢頭良好,全國各信托公司共辦理各類新增信托登記申請累計達28000多筆,其中預登記18000多筆,初始登記9000餘筆,初始登記涉及初始募集金額34000多億元;獲取產品編碼的信托產品共計17000多個。截至6月末,仍有4600多筆集合信托產品的基本信息在中國信登官網公示,涉及初始募集金額23000多億元。

從信托登記系統數據看,今年上半年,銀保監會各項信托監管政策和措施都顯現較好效果,信托業轉型發展出現了一些向好變化。其中,信托行業規模過快增長勢頭明顯放緩,前6個月信托資產規模和登記數量基本呈逐月下降態勢,6月份信托產品募集規模及登記數量更是創系統上線以來新低。

同時,信托公司主動管理意識持續增強,主動管理類信托產品占比基本逐月增加,前6個月平均占比增長9.7%;家族信托和慈善信托等創新類信托業務發展勢頭良好,都呈現較快增長態勢。

中國信登相關負責人表示,下半年,中國信登將繼續按照銀保監會對大陸信托業「一體三翼」的監管和市場治理架構要求,把助力信托業穩健發展放在首要位置,緊貼信托業回歸本源總要求,持續優化完善信托登記系統,全面推進行業數據中心建設,繼續堅持「以信托登記夯實基礎、以交易流轉拓展服務」的發展路徑,力爭早日做到銀保監會賦予中國信登的全面服務平台功能。

本報訊 記者李晨陽報導:為進一步健全獨立董事制度運行機制,明確主體責任,規範主體行為,強化監管約束,形成更加有利於獨立董事發揮作用的內外部環境,切實提升行業公司治理有效性,7月9日,中國銀保監會在其官網發布了《保險機構獨立董事管理辦法》(簡稱《辦法》)。

《辦法》全文共8章56條,主要從完善制度的適用範圍、細化獨立董事設置人數與比例、優化獨立董事的提名及任免機制、明確獨立董事權利義務、完善獨立董事的履職保障、建立獨立董事履職評價機制、建立獨立董事履職信息公開及聲譽評價機制、健全對獨立董事及相關主體的監督問責機制8個方面,對2007年發布的《保險公司獨立董事管理暫行辦法》作出修訂。

與此同時,為進一步提高獨立董事獨立性,《辦法》從獨立董事提名、選舉、職權、履職保障等幾個方面作出了規範。一是在提名環節,為減少大股東對獨立董事提名的控制,《辦法》規定持有保險機構1/3以上出資額或股份的股東及其關聯股東、一致行動人不得提名獨立董事。

二是在選舉環節,《辦法》規定保險機構單個股東(關聯股東或一致行動人合計)持股比例超過50%的,股東(大)會選舉獨立董事時,應當實行累積投票制。

三是進一步完善了獨立董事的職權,《辦法》同時規定獨立董事對相關事項投棄權或反對票,或認為發表意見存在障礙的,有向監管機構報告的權利。明確了在保險機構出現公司治理機制重大缺陷或公司治理機制失靈時,獨立董事應當及時向監管機構報告。

四是在履職保障方面,《辦法》對保險機構保證獨立董事知情權作出了具體要求。同時,明確了保險機構及相關人員對獨立董事履職的支持配合義務及未盡配合義務的追責機制,增加了在履職障礙不能消除時,獨立董事向監管機構報告的權利。

據了解,按照《辦法》要求,各保險機構要在2019年底前將獨立董事人數和比例調整到位。對於存在持股50%以上控股股東的保險機構,應當嚴格對照《辦法》規定及前兩年保險機構公司治理評價結果,調整董事會人員構成及獨立董事人數。

中國華融資產管理股份有限公司新疆維吾爾自治區分公司擁有對優派能源(新疆)礦業有限公司、新疆寶達物流有限公司、德州長河風景園林有限公司、新疆潤達萬通實業有限公司等4戶不良債權及其從權利,擬進行公開處置,現予以公告。

一、債權資產清單:

基準日:2018年6月20日 貨幣單位:人民幣 萬元 債務人本息合計本金利息擔保方式擔保措施優派能源(新疆)礦業有限公司21753.818859.132894.67保證+抵押+質押保證人:實際控制人秦軍、王玨夫婦及優派能源發展集團有限公司提供連帶責任保證;抵押物:泉水溝、石莊溝煤礦采礦權許可證提供抵押;質押物:優派能源投資(中國)有限公司持有債務人70%股權。新疆寶達物流有限公司20689168903799保證+抵押 保證人:徐寶達及其配偶周蘭娣提供連帶責任保證;

抵押物:徐寶達、周蘭娣以其名下位於慈溪市滸山鎮5處房地產作為抵押物。其中住宅3套,建築面積1093.39㎡;商業2套,建築面積2074.92㎡;慈溪市泰興房地產有限公司以其名下位於慈溪市新浦鎮的8塊海塗使用權作為抵押物,面積161934㎡。

德州長河風景園林有限公司26295.4225369.64925.78保證+抵押 保證人:實際控制人朱昌和及新疆潤達萬通實業有限公司提供連帶責任保證;

抵押物:德州豪門廣場置業有限公司以其位於德州市天衢路以北、德興中路以西的土地使用權提供抵押擔保,面積24984㎡;德州聚和置業有限公司以其位於德州市新河路以南、廣川大道以東、德州市委黨校以西、以北的土地使用權提供抵押擔保,面積30424㎡。

新疆潤達萬通實業有限公司34677.1233706.14970.98質押質押物:新疆潤達萬通實業有限公司受讓的華融信托對富蘊歐駱石業發展有限公司信托貸款債權。

註:基準日後主債務人和擔保人(從債務人)應支付的利息、違約金等相關費用按相關合同協議及法律法規的規定計算。

二、交易條件:要求買受人信譽好,需一次性支付轉讓價款並可承擔購買債權所帶來的風險。

三、對交易對象的要求:具有完全民事行為能力、支付能力的法人、組織或自然人,且以下人員不得購買:國家公務員、金融監管機構工作人員、政法幹警、金融資產管理公司工作人員、國有企業債務人管理層以及參與資產處置工作的律師、會計師、評估師等中介機構關聯人。

四、公告期限:自公告發布之日起20個工作日,如有購買意向請以書面形式在公告期限截止日前提出。

五、其他:公告期內同時受理該資產處置有關異議和咨詢。

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受理排斥、阻撓征詢或異議的舉報電話:餘先生,聯繫電話:0991-2377033

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中國華融資產管理股份有限公司

新疆維吾爾自治區分公司

二〇一八年七月十一日

沈則瑾